在明朝末年，雪山飞狐李闯王起义失败后留下了一个充满财富与秘密的雪山飞狐宝藏。四个家族——胡、雪山飞狐苗、雪山飞狐范、雪山飞狐田家世代争夺这个宝藏，雪山飞狐其背后隐藏着关于四大护法和宝物的雪山飞狐关键线索。为了守护各自的雪山飞狐利益，这四大家族互相明争暗斗。雪山飞狐直到1637年，雪山飞狐江湖上出现了两个对藏宝图虎视眈眈的雪山飞狐人物：胡一刀（黄秋生饰）与苗人凤（方中信饰），他们相约进行一场生死决斗。雪山飞狐正当两人激战之时，雪山飞狐田归农（谭耀文饰）为了夺取宝藏的雪山飞狐秘密，趁机在暗处下毒杀害了胡一刀。雪山飞狐临死前，胡一刀将儿子胡斐（聂远饰）托付给了忠仆阿四，并叮嘱他好好抚养。时光荏苒，转眼间胡斐已长成少年。然而，他却始终未忘父亲的仇人苗人凤。为了报仇雪恨，年少的胡斐踏入了复杂多变的江湖，踏上了一段寻找真相与复仇之路。